Linde habe seine Zahlen für das dritte Quartal 2009 vorgelegt. Demnach habe sich der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 9,5% auf 2,837 Mrd. Euro verringert, gegenüber dem Vorquartal sei dies aber ein Anstieg um 2,0%. Das operative Ergebnis habe sich auf 637 Mio. Euro (-2,3% gg. VJ; +12,5% gg. VQ) belaufen und die entsprechende Marge auf 22,5%. Das Ergebnis nach Steuern und Minderheitsanteilen sei gegenüber Q3'2008 um 4,5% auf 169 Mio. Euro gesunken, gegenüber Q2'2009 bedeute dies aber eine Verbesserung um 27,1%.

Der vorsichtige Ausblick für das Gesamtjahr 2009 sei bekräftigt worden. So rechne die Unternehmensführung mit einer schwächeren Umsatz- und Ergebnisentwicklung gegenüber 2008. Für 2010 erwarte man aber wieder Zuwächse. Die aus dem Effizienzsteigerungsprogramm HPO resultierenden Kosteneinsparungen würden weiter mit 650 bis 800 Mio. Euro für den Zeitraum 2009 bis 2012 veranschlagt.

Während die Umsatzzahlen für das dritte Quartal 2009 die Markterwartungen nicht ganz hätten erfüllen können, seien die Ergebniszahlen besser als erwartet ausgefallen. Trotz der Nachfragebelebung in einigen Märkten, insbesondere in China, Indien und anderen Schwellenländern, habe die Geschäftsführung ihre vorsichtige Guidance bekräftigt.

Insgesamt vermittelt das Zahlenwerk des Zwischenberichts einen soliden Eindruck, eine Änderung ihrer "halten"-Empfehlung für die Linde-Aktie lässt sich daraus aber nicht ableiten. Das Kursziel passe man von 63 auf 72 Euro an. (Analyse vom 02.11.2009) (02.11.2009/ac/a/d)
Analyse-Datum: 02.11.2009

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Daten
Name	Linde AG
WKN	648300
Branchen	Anlagen-/Maschinenbau