Südwest Presse: Kommentar zum Leitzins
EZB-Präsident Jean-Claude Trichet vor zwei Wochen ließ die 
geldpolitische Glaubwürdigkeit den Hütern des Euro gar keine andere 
Wahl als den wichtigsten Leitzins um mindestens 0,25 Punkte zu 
erhöhen. Gleiches gilt mit Blick auf den Stabilitätsauftrag für die 
Notenbanker, nachdem die Inflation in Euroland im Juni erstmals die 
Vier-Prozent-Marke erreichte. Dies um so mehr, als die Teuerung in 
Belgien, Spanien oder Griechenland teils deutlich über fünf Prozent 
liegt.
Und doch zeigt der gestrige Mini-Schritt nach oben die ganze 
Hilflosigkeit von Trichet und Co. Denn bei Lichte besehen stecken sie
jetzt in der geldpolitischen Zwickmühle. Denn die wichtigste Ursache 
für den massiven Anstieg der Teuerung in Gestalt der unbändig nach 
oben schnellenden Energiepreise liegt nicht im direkten 
Einflussbereich der Geld- und Währungspolitik der EZB.
Weil das so ist, wird die Ölpreisexplosion der Inflation weiter 
einheizen. Den Euro-Hütern wird daher wohl zum Jahresende nichts 
anderes übrig bleiben, als um der Stabilitätsverpflichtung willen die
Zinszügel noch straffer anzuziehen. Doch dann könnte Geld für Firmen 
und Private so teuer werden, dass über einer damit erzwungenen 
Investitions- und Kaufzurückhaltung die Konjunktur einbricht.

Originaltext:         Südwest Presse
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