An AGO sei die globale Konjunkturschwäche in 2008 nicht spurlos vorübergegangen. Der Umsatz sei um 11% zurückgegangen. Hingegen hätten auf der Ergebnisebene Zuwächse erwirtschaftet werden können. Das Unternehmen habe nach Ansicht der Analysten einen starken Start in das Geschäftsjahr 2009 verzeichnet (Q1-Umsatz: +35%; operatives Ergebnis: +0,38 (-0,27) Mio. Euro).

Die Strategieumsetzung von AGO - Ausbau des Anlagenbetriebs und der Auslandsaktivitäten - sei in den vergangenen Quartalen von Licht und Schatten geprägt gewesen. Contracting-Projekte in Deutschland seien u. a. auf Grund der Konjunktursituation gestoppt bzw. aufgegeben worden. Des Weiteren würden sich in Italien Contracting-Projekte aufgrund langwieriger Genehmigungsverfahren verzögern. Die Auslandsexpansion schreite hingegen voran.

Die Analysten hätten ihre Prognosen für 2009 erhöht und würden nun ein EpS von 0,23 (alt: 0,17) Euro erwarten. Auf Grund der Verzögerungen im Contracting-Geschäft hätten sie hingegen ihre EpS-Prognose für 2010 auf 0,31 (alt: 0,34) Euro reduziert.

Auf Basis ihres DCF-Modells hätten die Analysten einen fairen Wert je Aktie von 5,50 (alt: 5,57) Euro ermittelt, woraus ein unverändertes Kursziel von 5,50 Euro abgeleitet werde. Bezogen auf das Kursziel besitze der AGO-Titel ein Aufwärtspotenzial von mehr als 40%.

Die Analysten von Independent Research stufen die Aktie von AGO weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein. (Analyse vom 02.07.2009) (02.07.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 02.07.2009

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Daten
Name	AGO AG Energie + Anlagen
WKN	A0LR41
Branchen	Anlagen-/Maschinenbau