Auf Grund drei erfolgreicher Trade Sales habe sich die Gesamtleistung 2008 auf 2,08 (2,30; Independent Research-Prognose: 1,43) Mio. Euro belaufen. Die hohen Wertberichtungen auf das Portfolio von 2,94 Mio. Euro hätten diese Erfolge verdeckt. Das Nettoergebnis habe somit bei -1,62 (-0,82; Independent Research-Prognose: -0,83) Mio. Euro gelegen. Auch in Q1 2009 sei ein Nettoverlust von -0,17 (+0,06) Mio. Euro verbucht worden.

Die Übernahme durch Mountain Super Angel könnte Chancen bei künftigen Beteiligungen bieten. Kritisch würden die Analysten den eventuellen Strategiewechsel im Portfolio mit einem verstärkten Fokus auf pre-IPO-Investments und börsennotierte Beteiligungen werten. Die Abhängigkeit vom Kapitalmarktumfeld werde somit erhöht.

Die vom Unternehmen angekündigte Kapitalerhöhung (Verhältnis 5:1; Bruttoerlös: 1,06 Mio. Euro) habe die Analysten überrascht, weil sie die Liquiditätslage als solide einschätzen würden. Nach Angaben des Managements sei eine erfolgreiche Platzierung gesichert.

Für 2009 strebe die Gesellschaft ein positives Nettoergebnis an. Die Analysten würden dies bei einem sich erholenden Kapitalmarkt für realistisch erachten. Ohne Berücksichtigung der Kapitalerhöhung würden sie ihre EpS-Prognosen für 2009e und 2010e von -0,01 Euro bzw. 0,00 Euro unverändert belassen.

Die Analysten von Independent Research bekräftigen bei einem Kursziel von 2,10 (alt: 1,90) Euro ihr "kaufen"-Rating für die IMPERA Total Return-Aktie. (Analyse vom 02.07.2009)
(02.07.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 02.07.2009

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Daten
Name	Impera Total Return AG
WKN	575130
Branchen