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Reich wird man dadurch, dass man Aktien kauft, die weniger kosten als sie wert sind, so der Leitspruch von Warren Buffett, dem erfolgreichsten Langfristinvestor der Welt. Es gibt auch Hedge-Fonds, die in dieses Beuteschema von Warren Buffet passen. Einer dieser Hege-Fonds, den man als Value-Titel beschreiben kann, ist die Man Group mit Sitz in Großbritannien. Der Titel ist relativ unbekannt, obwohl es sich um ein wahres Schwergewicht handelt.
Blau angemalte Musiker
Nicht zu verwechseln ist der Hedge-Fonds mit der Blue Man Group. Die Blue Man Group ist eine Gruppe von Schauspielern und Musikern, die als drei stumme, blau angemalte
Personen mit einer begleitenden Musikgruppe auftreten. Die Aufführungen beinhalten Musik- und Unterhaltungselemente, bei denen die Zuschauer oftmals einbezogen werden.
12 Milliarden Marktkapitalisierung
Die Marktkapitalisierung der Aktie von der Man Group liegt bei rund 12 Milliarden Euro, wovon in etwa drei Viertel sich in Streubesitz befinden. Die Man Group ist damit der weltgrößte kotierte Hedgefonds-Manager der Welt. Das Unternehmen ging 1984 an die Börse. Seitdem hat sich der Kurs in der Spitze verzwanzigfacht. Noch dieses Jahr ereichte der Kurs trotz der aktuellen Finanzkrise ein Allzeithoch.
Gegen den Trend erfolgreich
Das ist umso erstaunlicher, da die Hedgefonds-Branche im ersten Quartal 2008 das schlechteste Ergebnis seit 20 Jahren erzielte. Der größte Fonds von der Man Group, der AHL, erzielte im gleichen Zeitraum ein Plus von 15%. Die Man Group verwaltet derzeit 80 Milliarden Dollar.
Ambitionierte Bepreisung
Die Dividendenrendite liegt für 2009 bei erwarteten rund 4,4% Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt für dieses Jahr bei 12,4. Das ist keine günstige Bepreisung für die Branche, für einen Wachstumstitel aber durchaus in Ordnung. Sollte sich die Performance so weiterentwickeln muss man die Man Group Aktie zweifelsohne als Wachstumsaktie klassifizieren, die auch für Langfristinvestoren geeignet ist, die ihr Kapital auf Sicht vieler Jahre anlegen wollen.
Das Schicksal der Riesen
Ob der Leitspruch: "Reich wird man dadurch, dass man Aktien kauft, die weniger kosten als sie wert sind" sich bei der Man Group in Zukunft bewahrheiten wird, wenn man die Aktie heute kauft, bleibt abzuwarten. Prinzipiell besteht das Problem, dass der Hauptfonds immer größer und damit auch immer unflexibler wird, so dass langfristig nicht mehr die Renditen der Vergangenheit zu erzielen sein werden, was das Schicksal der meisten Mega-Fonds ist, die zwangsläufig aufgrund ihrer Größe nur in Titel einer bestimmten Marktkapitalisierung investieren können.
Fazit: Die Wachstumsstory könnte noch weitergehen, wenngleich auf niedrigerem Niveau mit geringeren Renditen. Eine Wachstumsstory ist die Man Group-Aktie damit nur noch so lange, bis dem Fonds die eigene Größe zum Verhängnis wird.
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