Die LEONI AG sei ein weltweit tätiger Systemlieferant von Drähten, Kabeln und Bordnetzen. Der Bereich Wire & Cable Solutions (ehemals Draht & Kabel), der Automobilleitungen, Spezialleitungen sowie Kabelsysteme anbiete, sei die umsatzstärkste Sparte der Holding. Großprojekte in dieser Sparte seien die Ausstattung von Raffinerie-Anlagen oder des Flughafen Zürich gewesen.

Daneben stehe in der Sparte Wiring Systems die Entwicklung kompletter Bordnetz-Systeme einschließlich der erforderlichen Elektronik. Hauptumsatzträger in dieser Sparte seien namhafte Automobilhersteller wie BMW (Xetra: 519000 - Nachrichten) und Daimler (Xetra: 710000 - Nachrichten) . Das Unternehmen sei in 23 Ländern mit über 60 Produktionsstätten vertreten und beschäftige insgesamt rund 50.500 Mitarbeiter, davon knapp 90% im Ausland. Seit Anfang 2008 werde die letzte Akquisition Valeo Connective Systems in den Konzern integriert.

LEONI habe mit dem umfangreichen Kapazitätsabbau den richtigen Weg eingeschlagen, um trotz reduzierter Geschäftstätigkeit mit Gewinn wirtschaften zu können. Auf der anderen Seite der gleichen Medaille ergebe sich ein hohes Ertragspotenzial, sobald sich die Nachfrage seitens der Automobilhersteller belebe. Diese Chance dürfte neben der allgemeinen Marktentwicklung entscheidend zu der guten Aktienkursentwicklung der vergangenen Wochen beigetragen haben.

Aktuelle Anzeichen einer Belebung der Nachfrage seien für die Analysten allerdings nicht erkennbar. Sie würden eher mit einer Stabilisierung auf niedrigem Niveau rechnen, die den Franken trotz der angespannten Finanzlage ausreichend Spiel gebe, die Restrukturierung umzusetzen, aber keinen Raum für eine deutlich positivere Ertragslage lasse.

Die Analysten der Hamburger Sparkasse bleiben daher bei ihrer Zurückhaltung und raten weiterhin zum Verkauf der LEONI-Aktie. (Analyse vom 06.10.2009) (06.10.2009/ac/a/d)
Analyse-Datum: 06.10.2009

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Daten
Name	LEONI AG
WKN	540888
Branchen	Elektrotechnologie