Das EBITDA von ProSiebenSat.1 Media habe im dritten Quartal eine Höhe von 94,4 Mio. EUR erreicht und damit der Société Générale-Schätzung von 95,0 Mio. EUR entsprochen. Das Vorsteuerergebnis von -18,7 Mio. EUR sei jedoch hinter der Erwartung von -14,0 Mio. EUR zurückgeblieben. Die Ausweitung des Marktanteils gegenüber dem Hauptkonkurrenten RTL habe zu einem Umsatzrückgang von lediglich 2% (Société Générale-Prognose: 5%) geführt.

Das Management habe für 2010 keine formelle Prognose gewagt. Der CEO des Unternehmens sehe die Entwicklung der Werbeausgaben im deutschen TV-Geschäft aber bei +2% bis -4%. Bei der Société Générale rechne man mit einer Stabilisierung des Marktverhältnisses zwischen RTL (Berlin: R8L.BE - Nachrichten) und ProSiebenSat.1 Media sowie einem Anstieg der Werbeausgaben im TV-Bereich von 1%. Die EPS-Prognose für ProSiebenSat.1 Media liege bei 0,73 EUR (2009) und 0,98 EUR (2010). Auf dieser Basis habe man für 2009 und 2010 ein KGV von 10,9 und 8,0 ermittelt. Das Kursziel der Unternehmensaktie sehe man nach wie vor bei 11,50 EUR.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale ein "buy"-Rating für die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media. (Analyse vom 06.11.09) (06.11.2009/ac/a/d)
Analyse-Datum: 06.11.2009

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Daten
Name	ProSiebenSat.1 Media AG Vz.
WKN	777117
Branchen	Rechte