Die französische Carrefour (Madrid: CAR.MC - Nachrichten) sei der größte Einzelhandelskonzern Europas und hinter Wal-Mart die Nummer zwei in der Welt. 81% der Nettoumsätze würden in Europa und 43,7% in Frankreich generiert. Schwerpunkte im übrigen Europa seien Spanien, Italien, Belgien und Griechenland. Daneben sei das Unternehmen unter anderem in Osteuropa und Portugal vertreten. Die übrigen Umsätze kämen aus Lateinamerika (Umsatzanteil 12%; Hauptmärkte: Brasilien, Argentinien, Mexiko) und Asien (7%; Taiwan, China, Südkorea).

Der Konzern gliedere sich in große Einkaufszentren mit Non-Food-Bereich (Hypermarchés), klassische Supermärkte, Discountmärkte (ähnliches Verkaufskonzept wie Aldi/Lidl/Penny Markt) und sonstige Geschäfte (unter anderem Cash & Carry, Convenience Stores). Wegen der relativ großen Bedeutung des Non-Food-Segments sei Carrefour konjunkturabhängiger als reine Lebensmittel-Retailer.

Fraglich bleibe, ob Carrefour das niedrige Preisniveau der Wettbewerber mit der bestehenden Konzernstruktur erreichen könne. Deshalb erscheine es wenig lohnend, sich auf Preiskämpfe mit der erfahreneren Discounterkonkurrenz einzulassen, um Marktanteile zu sichern. Die für das kommende Jahr in Frankreich erwartete steigende Arbeitslosigkeit, begleitet von weiter sinkender Kaufkraft und somit wachsendem Druck auf die Hypermärkte, könnte sich als weiteres Risiko auswirken. Nach dem Kursanstieg der letzten Monate erscheine die Aktie zu teuer.

Die Analysten der Hamburger Sparkasse bestätigen deshalb ihre "verkaufen"-Empfehlung für die Aktie von Carrefour. (Analyse vom 09.09.2009)(09.09.2009/ac/a/a)
Analyse-Datum: 09.09.2009

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Daten
Name	Carrefour S.A.
WKN	852362
Branchen	Kaufhäuser