Die Geschäftszahlen für das erste Quartal 2008 hätten keine größeren Überraschungen geborgen. Zwar hätten Umsatz, EBIT und Nettoergebnis leicht unter den Markterwartungen gelegen, doch habe das Zahlenwerk außerordentliche Abschreibungen im Zusammenhang mit der Finanzmarktkrise bei der Deutschen Postbank von ca. 149 Mio. EUR enthalten. Der Umsatz habe in Q1 um 1,8% auf 15,7 Mrd. EUR und das EBIT vor Abschreibungen um 6,4% auf ca. 1 Mrd. EUR expandiert. Inklusive der Postbank-Abschreibungen habe das EBIT 851 Mio. EUR betragen und daher um 14,7% unter dem Vorjahreswert gelegen. Das Nettoergebnis habe 407 Mio. EUR betragen und sei daher um 18,4% gefallen.

Die Bereiche Brief und Express hätten ein rückläufiges EBIT um -9,2% auf 599 Mio. EUR bzw. -32,0% auf 21 Mio. EUR verzeichnet. Der Bereich Logistik habe sich vor dem Hintergrund von außerordentlichen Kosten und Währungseffekten gut entwickelt. Das bereinigte EBIT sei um 23% gestiegen. Das unbereinigte EBIT sei jedoch um 14% auf 173 Mio. EUR gefallen. Das Management habe die zuvor kommunizierten Jahresziele bestätigt, jedoch keine Aussagen zum möglichen Verkauf der Postbank gemacht.

Gegenüber dem derzeitigen Kursziel verfüge das Unternehmen über ein Kurspotenzial in Höhe von ca. 15,5%. Vor dem Hintergrund der kurzfristig eher unsicheren Kapitalmarktperspektive, der Restrukturierung von Express in den USA und der defensiven Charakteristiken des Unternehmens würden die Analysten das Kursziel 23,50 EUR bestätigen.

Aus Sicht der technischen Analyse hat sich die Deutsche Post-Aktie die letzten sechs Wochen stabilisiert, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Dies würden nicht zuletzt die mittelfristigen Overbought/Oversold-Indikatoren zeigen, die nun per saldo seitwärts verlaufen würden. Die Aktie behaupte sich oberhalb der Marke von 19,81 EUR. Allerdings fehle es dem Wert an Dynamik, um sich nachhaltig von diesem Niveau nach oben absetzen zu können. Auch liege von den langfristigen Trendindikatoren ein Überhang an Abwärtspotenzial und -dynamik vor, der zumindest vom MACD noch ausgebaut werde.

Die Aktie sei gut haltenswert, dränge sich aber für ein Neuengagement zurzeit nicht auf. Bestände sollten mit einem Alarm in Höhe von 19,09 EUR versehen werden. Weitere Unterstützungen würden sich bei 18,46 EUR und 17,65 EUR befinden. Den nächsten Widerstand bei 22,14 EUR werde die Aktie wohl so schnell nicht erreichen können.

Aus fundamentalen Gesichtspunkten bewerten die Analysten der SEB die Deutsche Post-Aktie mit "buy". (Analyse vom 14.05.2008) (14.05.2008/ac/a/d)Analyse-Datum: 14.05.2008

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Daten
Name	Deutsche Post AG
WKN	555200
Branchen	Banken Brief-/Paketdienste Logistik (sonstige)