Am Mittwoch, den 14 Mai habe LANXESS die Ergebnisse für das erste Quartal 2008 veröffentlicht. Die Zahlen hätten deutlich über den Analysten-Erwartungen und auch über den allgemeinen Konsensschätzungen gelegen. Die wichtigsten Eckdaten würden sich wie folgt darstellen: Der Umsatz sei um 10,3% auf 1,54 Mrd. Euro gesunken (geschätzt: 1,53 Mrd. Euro). Das EBITDA vor Sondereinflüssen sei um 0,5% auf 220 Mio. Euro gestiegen (geschätzt: 199 Mio. Euro). Das EBIT vor Sondereinflüssen sei um 0,6% auf 159 Mio. Euro geklettert (geschätzt: 134 Mio. Euro). Das Nettoergebnis habe um 13,2% auf 103 Mio. Euro zugenommen (geschätzt: 79 Mio. Euro).

Bereinigt um Portfolioänderungen (vor allem Lustran Polymers) und Währungseffekte habe der Umsatzzuwachs bei +8,1% (davon 4,3% Volumenzuwachs und 3,8% Preiserhöhungen) im Vergleich zum Vergleichsquartal des Vorjahres gelegen. Beim EBITDA hätten sich die jüngsten Preiserhöhungen und Volumenzuwächse positiv bemerkbar gemacht. Insbesondere die gestiegenen Rohstoffkosten, aber auch negative Währungseffekte hätten kompensiert werden können. Ziehe man die im Vergleichsquartal des Vorjahres noch enthaltenen 10 Mio. Euro für Lustran Polymers ab, so habe der EBITDA-Zuwachs sogar bei +5,3% gelegen. Die EBITDA-Marge habe ebenfalls um 1,5 Prozentpunkte auf nun 14,3% gesteigert werden können.

Um die gestiegenen Rohstoff- und Energie- sowie Logistikkosten aufzufangen, habe das Unternehmen im ersten Quartal die Preise für seine Produkte erhöht. Dies ist nach Erachten der Analysten vom Bankhaus Lampe nur aufgrund der starken Marktposition in über zwei Dritteln der Geschäftssegmente möglich. Die gestiegenen Rohstoffkosten hätten somit größtenteils an die Kunden weitergegeben werden können. Hinzu seien weitere Volumenzuwächse gekommen.

Insbesondere die Märkte Asiens (darunter vor allem China und Indien) hätten ein weiterhin attraktives Wachstum (+25%) gezeigt. Die hier erzielten Umsätze würden mittlerweile 18,3% der Konzernumsätze ausmachen. In den Ländern Osteuropas, aber auch in Belgien, Frankreich und Italien habe sich eine erfreuliche Umsatzentwicklung mit teilweise zweistelligen Umsatzzuwächsen gezeigt. Im Heimatmarkt Deutschland seien die Umsätze nur moderat um 1,8% (ebenfalls bereinigt) angestiegen. Im amerikanischen Raum (Nord- und Lateinamerika) hätten die Umsätze im mittleren einstelligen Bereich gesteigert werden können.

LANXESS sei damit gut ins Jahr 2008 gestartet. Die Portfolioumstrukturierungen der vergangenen Jahre würden sich auszahlen. Die Zyklizität des Geschäfts habe zudem abgenommen. Trotz steigender Rohstoffpreise und der anhaltenden USD-Schwäche dürfte LANXESS sich weiterhin gut behaupten und auch weiterhin vom dynamischen Wachstum insbesondere in den asiatischen Märkten profitieren. Ab dem zweiten Quartal sollte sich die Übernahme von Petroflex positiv auf das EBITDA auswirken. Das Management erwarte für das Gesamtjahr ein EBITDA (vor Sondereffekten) von über 700 Mio. Euro (vgl. 2007: 719 Mio. Euro abzüglich 20 Mio. Euro für Lustran Polymers).

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die LANXESS-Aktie unverändert mit dem Rating "kaufen" ein. Das Kursziel hätten sie von 30,00 Euro auf 34,00 Euro erhöht. (Analyse vom 16.05.2008) (16.05.2008/ac/a/d)Analyse-Datum: 16.05.2008

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Daten
Name	LANXESS AG
WKN	547040
Branchen	Chemie Spezialchemie Kunststoffe