Im Koalitionsvertrag zwischen CDU und FDP in Schleswig-Holstein sei vereinbart, den deutschen Glucksspielstaatsvertrag zu kündigen und auf eine bundeseinheitliche Änderung der bestehenden Rechtslage zu drängen. Das Ziel bestehe laut Koalitionsvertrag darin, das bestehende staatliche Glücksspielmonopol zu beenden. Damit nehme die Debatte über den Glücksspielstaatsvertrag eine entscheidende Wende in Deutschland. Weitere Landesregierungen dürften der Argumentation der neuen Landesregierung in Schleswig-Holstein folgen. Als Konsequenz dürfte der Vertrag in seiner jetzigen Fassung spätestens für die Zeit nach 2011 geändert und das staatliche Monopol aufgebrochen werden.

Sollte das Glücksspielrecht in Deutschland nach 2011 tatsächlich liberalisiert werden, könnten sich für JAXX folgende Vorteile daraus ergeben: JAXX habe mit der Schlecker-Gruppe eine innovative Lösung für den stationären Vertrieb von Lottoprodukten entwickelt. Bei einer Liberalisierung und Zulassung von gewerblichen privaten Lottovermittlern könnte JAXX den stationären Vertrieb reaktiveren. Das Online-Lottogeschäft sei durch den Glücksspielstaatsvertrag zum Erliegen gekommen. Die Online-Lotto-Aktivitäten könnten erneut aufgenommen werden. Im Ausland vermarkte JAXX über die Tochtergesellschaft mybet sowohl im stationären Bereich als auch im Online-Segment Sportwetten- und Casinoangebote. Mit dem Produktangebot würde sich erhebliches Wachstumspotenzial in Deutschland ergeben.

Das schwache erste Halbjahr 2009 von JAXX sei durch Favoritensiege im Sportwettenbereich sowie eine schwache Entwicklung des operativen Cash Flows geprägt gewesen. Das zweite Halbjahr dürfte durch die anstehende Weihnachtslotterie in Spanien sowie der angelaufenen Fußballsaison deutlich besser verlaufen. Durch die Liberalisierungsdebatte sollte sich das Sentiment für die Aktie im zweiten Halbjahr verbessern. Jedoch müsse erst gezeigt werden, dass der operative Turnaround auch gelinge.

Das Rating der Analysten von SES Research für die JAXX-Aktie lautet weiter "halten" mit einem unveränderten Kursziel von EUR 1,65. (Analyse vom 20.10.2009) (20.10.2009/ac/a/nw)
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analyse-Datum: 20.10.2009

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Daten
Name	JAXX AG (Fluxx)
WKN	A0JRU6
Branchen	Sport/Spiel