Das Unternehmen habe seine Zahlen für das erste Halbjahr 2009 veröffentlicht. Diese seien von geringeren Absätzen und niedrigeren Preisen geprägt gewesen. So sei es zu einem Umsatzrückgang um 24,5% auf 692,4 Mio. Euro gekommen und das EBITDA habe sich um 33,8% auf 79,1 Mio. Euro verringert. Die entsprechende Marge habe sich von 13,0 auf 11,4% verschlechtert. Nach Ergebnisanteilen anderer Gesellschafter und der Hybridkapitalgeber sei ein Konzernergebnis von -2,8 Mio. Euro ausgewiesen worden. Die Bankschulden seien mit über 660 Mio. Euro ausgewiesen worden. Aktuell befinde sich die Pfleiderer-Geschäftsführung in Gesprächen mit den Gläubigerbanken. Man zeige sich zuversichtlich, diese bis September bzw. bis zur Veröffentlichung des dritten Quartals erfolgreich abzuschließen.

Eine konkrete Guidance für das Gesamtjahr 2009 sei nicht abgegeben worden. Der Vorstand erwarte unverändert eine schwierige Geschäftsentwicklung. Nur in Westeuropa und Nordamerika sehe man Anzeichen für eine Stabilisierung.

Die Auslastung der Produktionsstätten von Pfleiderer sei weiterhin unterdurchschnittlich. Die Analysten würden für dieses Jahr noch keinen nachhaltigen Turnaround erwarten.

Da die Finanzlage des Unternehmens noch labil ist, reduzieren die Analysten der Nord LB ihr Anlageurteil für die Pfleiderer-Aktie von "halten" auf "verkaufen". Das Kursziel belasse man bei 5,50 Euro. (Analyse vom 25.08.2009)
(25.08.2009/ac/a/d)

Analyse-Datum: 25.08.2009

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Daten
Name	Pfleiderer AG
WKN	676474
Branchen	Bau-Zulieferer / Baustoffe