Die von KROMI veröffentlichten Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2008/2009 (Geschäftsjahresende 30.06) würden den bereits Ende August vorläufig genannten Werten entsprechen. Das EBIT habe am Break Even gelegen, beinhalte jedoch Sonderbelastungen in Höhe von rund EUR 1 Mio. aus der Insolvenz des Kunden Lindenmaier für die Abwertung von Forderungen und Vorräten.

KROMI habe bereits einen Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr 2009/2010 veröffentlicht. Erwartet werde eine flache Umsatz- und Ergebnisentwicklung auf rein operativer Basis. Somit sollte das Unternehmen erwartungsgemäß wieder deutlich schwarze Zahlen schreiben.

Das anhaltend hohe Neukundeninteresse lasse sich anscheinend jedoch nur langsamer als erwartet in Vertragsabschlüsse transformieren. Vor diesem Hintergrund seien die Umsatzerwartungen für 2009/2010 und 2010/2011 reduziert worden. Geringe Vertragsabschlüsse trotz einer vollen Neukunden-Pipeline, dürften in erster Linie Unsicherheiten über die Produktionsauslastung bei den Kunden geschuldet sein. Sobald sich die Visibilität auf Kundenseite wieder erhöhe, dürfte die Zahl an gewonnenen Neukunden sprunghaft ansteigen. Gemeinsam mit einer sukzessiven Verbesserung der Auftragslage der bestehenden Kunden, dürfte dies eine Phase eines mehrjährigen signifikanten Wachstums mit Wachstumsraten von 10 bis 20% einleiten.

Hiermit seien die mittel- bis langfristigen Wachstumsperspektiven mehr als intakt. Derzeit werde dies ab dem Geschäftsjahr 2010/2011 antizipiert. Unterstützt werde dies durch die weitere regionale Expansion. Nachdem zuletzt die Märkte in Spanien und Brasilien erschlossen worden seien, stehe in den kommenden Monaten unter anderem der Eintritt in Rumänien an. Vor diesem Hintergrund sei nicht mit einer Reduzierung des Personalbestands bei KROMI zu rechnen, was kurzfristig höhere Personalaufwendungen bedeute. Diese würden mit sukzessivem Umsatzwachstum wieder einen geringen Teil einnehmen und so zur Erhöhung der Ergebnisqualität beitragen.

Das Rating der Analysten von SES Research für die KROMI-Logistik-Aktie lautet unverändert "kaufen". Das Kursziel werde leicht auf EUR 10,50 (alt: EUR 11,00) angepasst. (Analyse vom 25.09.2009) (25.09.2009/ac/a/nw)
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analyse-Datum: 25.09.2009

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Daten
Name	KROMI Logistik AG
WKN	A0KFUJ
Branchen	Logistik (sonstige)