Zwar sei es im dritten Quartal 2009 zu einem Umsatzrückgang um 19% auf 12,8 Mrd. Euro gekommen, jedoch liege der Konzern damit 2% über dem Wert des Vorquartals. Eine ähnliche Entwicklung habe das vergleichbare EBIT aufgewiesen. Dieses habe mit 1,248 Mrd. Euro zwar 20% unter dem Wert des Vorjahres aber 10% über dem Wert des Vorquartals gelegen. Das Ergebnis nach Steuern sei durch die Ciba-Integration und eine außergewöhnlich hohe Steuerquote belastet worden, so dass es mit 237 Mio. Euro um 69% unter dem Wert des Vorjahres bzw. um 31% unter Q2'2009 liege.

Die Guidance sei betont konservativ ausgefallen und die Geschäftsführung rechne weiterhin mit einem deutlichen Umsatz- und Ergebnisrückgang. Das Ziel, die Kapitalkosten zu verdienen, was als Voraussetzung für die Zahlung einer gegenüber dem Vorjahr unveränderten Dividende gelte, sei nach Einschätzung des Vorstands in diesem Jahr kaum noch erreichbar.

Bei BASF seien Tendenzen einer Nachfragebelebung in verschiedenen Bereichen auszumachen und die wegen der Krise eingeleiteten Maßnahmen würden erste Früchte tragen. Jedoch erscheine den Analysten nun eine Senkung der Dividende unausweichlich.

Trotz bestehender Risiken stufen die Analysten der Nord LB die BASF-Aktie nach dem jüngsten Kursrückgang auf "halten" herauf. Das Kursziel erhöhe man von 29 auf 36 Euro. (Analyse vom 30.10.2009) (30.10.2009/ac/a/d)
Analyse-Datum: 30.10.2009

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Daten
Name	BASF
WKN	515100
Branchen	Rohstoffförderung (Öl / Gas)