Der Markt sei vom niedrigen Ergebnis im Upstream-Geschäft von 1,7 Mrd. USD wenig beeindruckt gewesen, zumal es um 23% unter der Konsensschätzung gelegen habe. Die Société Générale-Prognose sei jedoch nur um 100 Mio. USD verfehlt worden. Der Gaspreis entwickle sich mit einer Verzögerung von sechs Monaten zum Ölpreis, und man rechne bei der Société Générale mit einem deutlichen Umsatzanstieg im Explorations- und Entwicklungsbereich, welcher sich mit der Steigerung der Gasproduktion im Winter (Xetra: WI7.DE - Nachrichten) decken sollte.

Royal Dutch Shell sei weniger eifrig bei der Senkung der Kosten als BP, was jedoch schon seit einiger Zeit bekannt sei. Der langfristige Vorteil der bisherigen Einsparungen dürfte erst im nächsten Jahr sichtbar werden, da die Zahlen im zweiten Halbjahr 2009 unter den Restrukturierungskosten leiden würden. Die EPS-Prognose der Société Générale für 2009 und 2010 liege bei 2,09 USD und 3,10 USD. Auf dieser Basis könne man für 2009 und 2010 ein KGV von 15,0 und 10,1 ermitteln. Das Kursziel der Royal Durch Shell-Aktie sehe man bei 21,10 GBP.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für den Anteilschein von Royal Dutch Shell. (Analyse vom 30.10.09)
(30.10.2009/ac/a/a) Analyse-Datum: 30.10.2009

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Daten
Name	Royal Dutch Shell Group plc (A)
WKN	A0D94M
Branchen	Rohstoffförderung (Öl / Gas)