Dachfonds (Fund of Funds) Investmentfonds, dessen Fondsvermögen in Anteilscheine anderer Fonds investiert wird. DAX Deutscher Aktienindex. In diesem Index an der Frankfurter Börse sind die 30 umsatzstärksten Aktienwerte deutscher Unternehmen mit unterschiedlicher Gewichtung enthalten. Daraus wird die Kursentwicklung an den deutschen Börsen abgeleitet. Defined benefit Im Rahmen der Betrieblichen Altersvorsorge erhält der Mitarbeiter vom Unternehmen die Zusage für eine bestimmte Leistung (defined benefit) im Rentenalter. Finanziert werden diese Leistungen überwiegend durch Pensionsrückstellungen. Weitere Möglichkeiten sind Pensions- und Unterstützungskassen sowie die Direktversicherung. Das Risiko der ausreichenden Finanzierung trägt der Arbeitgeber. Alternative: Defined contribution. Defined contribution Bei diesem Modell der Betrieblichen Altersvorsorge wird die jeweilige Zahlung (contribution) des Unternehmens für den Arbeitnehmer in der Ansparphase festgelegt. So entfällt für den Arbeitgeber das wirtschaftliche Risiko einer festen Pensionszusage (defined benefit). Dieses Altersvorsorgemodell ist auf dem Weg, sich weltweit durchzusetzen. Depotbank Um das Fondsvermögen (Sondervermögen) streng vom Vermögen der Investmentgesellschaft zu trennen, muß es von einer unabhängigen Depotbank auf eigens eingerichteten Sperrkonten oder Sperrdepots verwaltet werden. Zu den Aufgaben einer Depotbank gehören weiter u.a. die Durchführung der Ausschüttungen, die Ausgabe und Rücknahme von Anteilscheinen und die Ermittlung der Ausgabe- und Rücknahmepreise (sollten diese von der KAG ermittelt werden, ist die Depotbank gehalten, sie zu überprüfen). Depotbankgebühr/ Depotbankvergütung Für die der Depotbank durch Durchführung und Kontrolle entstehenden Kosten wird diese durch eine besondere Gebühr entschädigt, die direkt aus dem Fondsvermögen bezahlt wird und somit den Anleger nicht unmittelbar belastet. Dennoch geht sie zu Lasten der Wertentwicklung des Fonds. Depotgebühr Hierunter sind die Kosten für die Verwahrung und Verwaltung der Fondsanteil zu verstehen. Die Depotgebühr ist i.d.R. in der Depotbankgebühr, mit der ein Fonds belastet wird, enthalten. Derivate Derivate sind auf den Finanzmärkten gebräuchliche Instrumente, deren Preis sich aus dem Kurs eines anderen Wertpapiers oder Finanzprodukts (Basiswert, auch als Underlying bezeichnet) berechnen läßt. Beispiele sind Optionsscheine, Optionen, Futures oder Swaps. Derivate-Fonds Bei dieser Art von Investmentfonds wird das Fondsvermögen überwiegend oder ausschließlich in derivativen Finanzinstrumenten wie Optionsscheinen, Optionen oder Futures angelegt. So lassen sich, wenn man auf das richtige Pferd setzt, mit geringem Kapitaleinsatz enorme Gewinne erwirtschaften. Allerdings können sich auf diese Weise auch starke Verluste ergeben. Der Grund dafür ist, daß sich die Derivate ungleich heftiger entwickeln als die Basispapiere, auf die sie sich beziehen. Daher sind Derivate-Fonds wesentlich stärkeren Wertschwankungen ausgesetzt als Aktien- oder gar Rentenfonds. Interessant sind Derivate in jedem Fall, wenn sie einem Portfolio lediglich zu einem geringen Prozentsatz beigemischt werden, um den Ertrag zu steigern, oder um Positionen gegen Kursverluste abzusichern. DIAMONDS Kürzel für börsenhandelbare Indexfonds, die den Dow Jones Industrial nachbilden. Disagio Bezeichnung für ein Abgeld bei Wertpapieren. Das Disagio ist der Betrag, um den der Ausgabepreis von Wertpapieren den Nennbetrag unterschreitet oder um den der innere Wert über dem Börsenkurs liegt. Diversifikation (Risikostreuung/ -mischung) Im Bereich der Kapitalanlage bezeichnet man so die Streuung des Kapitals auf eine Vielzahl verschiedener Anlageformen, Unternehmen, Branchen, Länder oder Währungen. Das Ergebnis dieses Vorgangs ist das Portfolio. Das Risiko dieses Portfolios ist geringer als der gewichtete Durchschnitt seiner Einzelpositionen. Dividende Der Vorstand eines Unternehmens schlägt die Höhe der Dividende vor, die von der Hauptversammlung beschlossen wird. Bei Aktiengesellschaften entspricht die Dividende dem Anteil am Bilanzgewinn je Aktie, der an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Dow Dow Jones Index. Aktienindex mit den 30 Blue-Chip-Werten Amerikas, notiert an der New Yorker Börse (Wall Street). Duration Unter Duration ist die durchschnittliche Bindungsdauer des in einem Wertpapier oder Portfolios investierten Kapitals zu verstehen. Die Duration kann im Falle von zwischenzeitlichen Zinszahlungen kürzer sein als die Restlaufzeit der Titel. Durchschnittskosten-Effekt Cost-Averaging/Cost Average Effekt Weiterführende Informationen finden Sie im Finanz- und Börsenlexikon